Microsoft employee stock options

Nota 20 - Planos de ações e planos de poupança de ações do empregado (excluindo opções de ações) Concessões de ações As concessões de ações (SAs) são concessões que autorizam o titular a ações ordinárias da Microsoft à medida que as recompensas são concedidas. As SAs geralmente são adquiridas ao longo de um período de cinco anos. Prêmios de ações de liderança Prêmios de ações de liderança (LSAs) são uma forma de SAs na qual o número de ações recebidas em última análise depende do desempenho do nosso negócio em relação às métricas de desempenho especificadas. Os LSAs substituíram os prêmios compartilhados por ações por desempenho (SPSA) no exercício fiscal de 2013. As ações anteriormente emitidas no âmbito do programa SPSA continuarão a ser avaliadas proporcionalmente, geralmente com um período restante de serviço de três anos. Um número básico de LSAs é concedido em cada ano fiscal, o que representa o período de desempenho dos prêmios. Após o final do período de desempenho, o número de compartilhamentos pode ser aumentado em 25 se determinadas métricas de desempenho forem atendidas. Um quarto das ações premiadas será investido um ano após a data da concessão. As ações remanescentes serão adquiridas semestralmente durante os três anos seguintes. Plano de incentivo executivo No âmbito do Plano de Incentivo ao Executivo (EIP), o Comitê de Remuneração concede remuneração baseada no desempenho, compreendendo tanto dinheiro e SAs para executivos e alguns executivos seniores. Para executivos, seus prêmios são baseados em um conjunto de incentivos agregado igual a um percentual do resultado operacional consolidado. Para os anos fiscais de 2013, 2012 e 2011, o pool foi de 0,35, 0,3 e 0,25 de receita operacional, respectivamente. As SAs acumulam em agosto de cada um dos quatro anos após a data da concessão. Os prêmios finais em dinheiro serão determinados após cada período de desempenho com base no desempenho individual e nos negócios. Atividade para todos os planos de ações O valor justo de cada prêmio foi estimado na data da outorga usando as seguintes premissas: O valor justo total dos prêmios em ações investidos foi de 2,8 bilhões, 2,4 bilhões e 1,8 bilhões, para os exercícios 2013, 2012 e 2011, respectivamente. Stock Options Atualmente, concedemos opções de ações principalmente em conjunto com aquisições de negócios. Concedemos dois milhões, seis milhões e zero opções de ações em conjunto com aquisições de negócios durante os anos fiscais de 2013, 2012 e 2011, respectivamente. A atividade de opções de ações de empregados durante 2013 foi a seguinte: Em 30 de junho de 2013, 191 milhões de ações ordinárias estavam reservadas para futura emissão através do Plano. Plano de Poupança Temos um plano de poupança nos EUA que se qualifica nos termos da Seção 401 (k) do Código da Receita Federal, e uma série de planos de poupança em locais internacionais. Os funcionários dos EUA participantes podem contribuir com até 75 de seu salário, mas não mais do que os limites estatutários. Contribuímos cinquenta centavos para cada dólar que um participante contribui neste plano, com uma contribuição máxima de 3 dos ganhos dos participantes. As contribuições correspondentes para todos os planos foram de 393 milhões, 373 milhões e 282 milhões nos anos fiscais de 2013, 2012 e 2011, respectivamente, e foram contabilizadas como contribuições. As contribuições correspondentes são investidas proporcionalmente às contribuições voluntárias de cada participante nas opções de investimento previstas no plano. As opções de investimento no plano dos EUA incluem ações ordinárias da Microsoft, mas nem participante nem nossas contribuições correspondentes precisam ser investidas em ações ordinárias da Microsoft. Os funcionários da MicrosoftShould serão compensados ​​com opções de ações No debate sobre se as opções são ou não uma forma de compensação, muitas usam termos e conceitos esotéricos sem fornecer definições úteis ou uma perspectiva histórica. Este artigo tentará fornecer aos investidores definições importantes e uma perspectiva histórica sobre as características das opções. Para ler sobre o debate sobre despesas, consulte The Controversy Over Option Expensing. Definições Antes de chegarmos ao bom, ao mau e ao feio, precisamos entender algumas definições-chave: Opções: Uma opção é definida como o direito (capacidade), mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação. As empresas concedem (ou concedem) opções aos seus funcionários. Isso permite que os funcionários tenham o direito de comprar ações da empresa a um preço definido (também conhecido como preço de exercício ou preço de exercício) dentro de um certo período de tempo (geralmente vários anos). O preço de exercício geralmente é, mas nem sempre, definido próximo ao preço de mercado das ações no dia em que a opção é concedida. Por exemplo, a Microsoft pode conceder aos funcionários a opção de comprar um número definido de ações a 50 por ação (supondo que 50 seja o preço de mercado das ações na data em que a opção é concedida) dentro de um período de três anos. As opções são ganhas (também referidas como adquiridas) durante um período de tempo. O debate da avaliação: valor intrínseco ou tratamento do valor justo Como avaliar opções não é um tópico novo, mas uma questão de décadas. Tornou-se uma questão de título graças ao crash das pontocom. Em sua forma mais simples, o debate gira em torno de valorizar opções intrinsecamente ou como valor justo: 1. Valor intrínseco O valor intrínseco é a diferença entre o preço de mercado atual da ação e o preço de exercício (ou strike). Por exemplo, se o preço de mercado atual da Microsofts for 50 e o preço de exercício da opção for 40, o valor intrínseco é 10. O valor intrínseco é então contabilizado durante o período de aquisição. 2. Valor Justo De acordo com o FASB 123, as opções são avaliadas na data de premiação usando um modelo de precificação de opções. Um modelo específico não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo de Black-Scholes. O valor justo, conforme determinado pelo modelo, é lançado na demonstração do resultado durante o período de carência. (Para saber mais, confira ESOs: Usando o Modelo Black-Scholes.) As opções de Bom Outorgamento para os funcionários eram consideradas boas porque alinhavam (teoricamente) os interesses dos funcionários (normalmente os principais executivos) com os interesses comuns. acionistas. A teoria era que, se uma parte material do salário de um CEO fosse na forma de opções, ele ou ela seria incitado a administrar bem a empresa, resultando em um preço mais alto das ações no longo prazo. O preço mais alto das ações beneficiaria tanto os executivos quanto os acionistas comuns. Isto está em contraste com um programa de compensação tradicional, que se baseia em atingir metas de desempenho trimestrais, mas estas podem não ser no melhor interesse dos acionistas ordinários. Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro baseado no crescimento dos lucros pode ser estimulado a atrasar o dinheiro gasto em projetos de marketing ou pesquisa e desenvolvimento. Isso atenderia às metas de desempenho de curto prazo em detrimento do potencial de crescimento de longo prazo da empresa. A substituição de opções deve manter os olhos dos executivos em longo prazo, uma vez que o benefício potencial (preços mais altos das ações) aumentaria com o tempo. Além disso, os programas de opções exigem um período de aquisição (geralmente vários anos) antes que o empregado possa realmente exercer as opções. O ruim Por duas razões principais, o que era bom em teoria acabou sendo ruim na prática. Primeiro, os executivos continuaram a se concentrar principalmente no desempenho trimestral, e não no longo prazo, porque podiam vender as ações após o exercício das opções. Os executivos se concentraram em metas trimestrais para atender às expectativas de Wall Street. Isso aumentaria o preço das ações e geraria mais lucro para os executivos na subseqüente venda de ações. Uma solução seria que as empresas alterassem seus planos de opções de forma que os funcionários fossem obrigados a manter as ações por um ano ou dois após o exercício das opções. Isso reforçaria a visão de longo prazo porque a administração não poderia vender as ações logo após as opções serem exercidas. A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis tributárias permitiram que os administradores gerenciassem os ganhos aumentando o uso de opções em vez de salários em dinheiro. Por exemplo, se uma empresa considerasse que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de concessão de opções para funcionários que reduziria o crescimento dos salários em espécie. O crescimento do lucro por ação pode então ser mantido (e o preço da ação estabilizado), já que a redução nas despesas do SGampA compensa o declínio esperado nas receitas. O abuso da Opção Feia tem três grandes impactos adversos: 1. Grandes recompensas dadas por conselhos servis a executivos ineficazes Durante os tempos de boom, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para os executivos de nível C (CEO, CFO, COO etc.). Depois que a bolha estourou, os funcionários, seduzidos pela promessa de pacotes de opções, descobriram que estavam trabalhando por nada quando suas empresas se dobraram. Os membros dos conselhos de administração incestuosamente concederam um ao outro enormes pacotes de opções que não impediram o lançamento, e em muitos casos, permitiram que os executivos exercitassem e vendessem ações com menos restrições do que aquelas colocadas sobre funcionários de nível inferior. Se a opção de prêmios realmente alinhar os interesses da administração aos interesses do acionista comum. por que o acionista comum perdeu milhões enquanto os CEOs embolsaram milhões de euros? 2. Opções de reprogramação recompensam os underperformers às custas do acionista comum Há uma prática crescente de opções de re-pricing que estão fora do dinheiro (também conhecido como underwater) para manter funcionários (principalmente CEOs) de sair. Mas se os prêmios forem reajustados, um preço baixo das ações indica que a administração falhou. Repricing é apenas mais uma maneira de dizer o passado, o que é injusto para o acionista comum, que comprou e realizou seu investimento. Quem reajustará as ações dos acionistas 3. Aumento no risco de diluição conforme mais e mais opções forem emitidas O uso excessivo de opções resultou em aumento do risco de diluição para acionistas não funcionários. O risco de diluição de opções assume várias formas: Diluição de EPS de um aumento de ações em circulação - À medida que as opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS. Algumas empresas tentam impedir a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas em bolsa. Lucro reduzido por aumento de despesas com juros - Se uma empresa precisar pedir dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações. a despesa de juros aumentará, reduzindo o lucro líquido e EPS. Diluição da administração - A administração gasta mais tempo tentando maximizar seu pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que administrar os negócios. (Para saber mais, confira ESOs e Diluição.) As opções da linha de fundo são uma maneira de alinhar os interesses dos funcionários com os do acionista comum (não empregado), mas isso só acontece se os planos estiverem estruturados de modo que a inversão seja eliminados e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas a opções se aplicam a todos os funcionários, seja de nível C ou zelador. O debate sobre qual é a melhor maneira de explicar as opções provavelmente será longo e chato. Mas aqui está uma alternativa simples: se as empresas podem deduzir opções para fins fiscais, a mesma quantia deve ser deduzida na demonstração de resultados. O desafio é determinar qual valor usar. Acreditando no princípio KISS (mantenha isso simples, estúpido), avalie a opção no preço de exercício. O modelo de precificação de opções Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que opções de ações. O preço de exercício é uma obrigação conhecida. O valor desconhecido acima / abaixo desse preço fixo está além do controle da empresa e, portanto, é um passivo contingente (off-balance sheet). Alternativamente, esse passivo poderia ser capitalizado no balanço patrimonial. O conceito de balancete só agora está ganhando alguma atenção e pode provar ser a melhor alternativa porque reflete a natureza da obrigação (um passivo) enquanto evita o impacto do EPS. Esse tipo de divulgação também permitiria aos investidores (se desejarem) fazer um cálculo pro forma para ver o impacto no EPS. (Para saber mais, consulte Os perigos das opções de retroação. O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem à compensação de ações.) Não tenho experiência em trabalhar na Microsoft, mas deparei com explicações de seus pacotes. Então pegue isso com um grão de sal. A Microsoft é muito mais conservadora quanto a dar opções de ações, em vez disso, dá bolsas de ações. Basicamente, eles dão uma quantia para comprar ações da empresa (geralmente após o período de avaliação). Quando a concessão se torna efetiva, o valor é essencialmente convertido em ações. Eles quase sempre duram mais de 5 anos, e parece que eles estão começando a fazer 10 a cada 6 meses, ao contrário de 20 por ano. Semelhante a muitas grandes empresas, a Microsoft tem um programa de ações com desconto para seus funcionários. Isso basicamente significa que os funcionários podem comprar ações com desconto. Eu não tenho certeza sobre os detalhes no caso dos microsofts, mas isso é geralmente bastante simples. 2k Exibições middot Não para a reprodução Mais respostas abaixo. Questões relacionadas Quantas unidades populacionais a Microsoft fornece aos novos funcionários com 10 anos de experiência Qual é a porcentagem do salário base que os funcionários da Microsoft obtêm anualmente como concessões de ações baseadas em desempenho? Como devo investir no programa Microsoft Employee Stock Purchase? É verdade que, na Microsoft, o tipo de feedback que um funcionário dá a seus colegas de trabalho durante as avaliações de desempenho desempenha um papel no próprio crescimento. Que tipo de moradia corporativa a Microsoft oferece aos seus funcionários e como os funcionários se qualificam para moradias corporativas? MS / MBA para seus funcionários